債券基金扮演的角色

債券與股票一樣，都是資產組合中不可或缺的一部分。尤其，在一個分散的投資組合中，債券常扮演穩定整體投資組合的角色；此外，債券投資也有機會追求資本增值的潛力，加上配息的機制，已成為主流的投資標的之一。不過，債券基金因投資標的之不同，也有其本身之風險。

債券具多重特色，可平衡投資組合表現

由於債券的特性與股票不盡相同，因此在投資組合中結合債券與股票投資，可以讓投資組合在風險與報酬上，取得較佳的平衡。大致而言，債券具有以下特色：

1. 追求經常性收入

由於債券發行時，已明定了利息配發條件，因此債券基金在買入一籃子的債券後，也就因此享有"經常性的收入"。基金可以配息方式，將這些經常性的收入，依配息政策在固定的期間，如每月或每季，配發給投資人。或者，投資人也可選擇將配息滾入再投資，端看投資需求及偏好而定。

不過，債券基金的投資佈局會因應市場狀況調整，因此，根據基金的收益能力而產生的配息，也會因此變動，並非固定不變。此外，債券基金投資總報酬不光只等於配息，而是債券基金價格漲跌幅+配息率總合。因此，債券價格的波動，尤其是價格下跌，會影響基金的總報酬。

2. 報酬來源與股票不同

股票的投資報酬，主要是根據公司的經營獲利表現，而反映於股票價格上；而債券價格的漲跌，主要是受市場利率、信用評等以及債券違約率等因素所影響。當市場利率上揚時，債券價格通常會下跌，而當市場利率下滑時，債券價格則會走升。

此外，債券發行機構的信評，以及之後的信評調升/調降，都會影響債券發行條件及其之後的價格漲跌；又或者有違約的可能性或事實時，債券價格也會大幅受到影響。

3. 全球債券表現常與全球股票互補，且波動度一般較股票低

觀察過去市場表現，可發現全球債券與全球股票走勢時有不同，具有互補的效果，有助於緩和整體投資組合報酬的波動。此外，一般而言，由於全球債券本身的波動度就比股票低，因此納入全球債券基金投資，有助於降低投資組合的整體波動度。