債券型基金是什麼？

債券型基金種類與風險說明

很多人認為債券型基金是相對較安全的投資工具，一般而言，債券型基金的風險通常低於股票型基金，但仍舊存在風險。常見的債券型基金有3種，各自投資的標的與面臨的風險也不同。

一般而言，債券投資需留意違約、利率與通膨三種風險。不管投資於哪一類債券型基金，假如債券發行人，無法支付利息與償付本金，將出現違約風險。

不過，政府公債通常由政府擔保，違約風險相對較低。而非投資等級債券與部分新興市場債券，是投資BB等級以下之債券，因此需特別留意信評公司所公佈的信用評級違約數據，與新興市場債券國家出現系統違約事件的可能性等資訊。

由於債券投資通常在到期日，才能領回本金；若想在到期日前提前贖回，債券價格將受當時的利率水準影響，因此，若基金投資於較長天期的債券比較容易面臨利率風險；相對地，由於非投資等級債券天期通常較公債與投資等級債短，因此，主要投資於這類債券的基金相對較不受利率波動的影響。此外，假如通膨過高，也將使債券基金的投資結果受影響，而出現通膨風險。

債券型基金常見問答集

Q1. 投資債券型基金有沒有風險？

凡是投資就有風險，債券型基金同樣具投資風險，提早了解債券投資所涉的風險，才能成為聰明的投資人，在風險與報酬間取得較佳的平衡。

Q2. 債券型基金風險程度多大？

所投資的債券型基金是否有很大比重投資於高風險的國家或發債機構？是否投資很多信評CCC等級或以下的債券，而存在較高的違約風險？投信投顧公會依基金投資標的風險及報酬屬性，由低至高分為RR1~RR5五個風險收益等級，可成為投資基金時的參考指標之一。

Q3. 高配息的債券型基金一定比較好？

債券基金雖然有配息的好處，但配息並非固定不變。且債券基金淨值也會下跌或上漲，光從債券基金的配息率，並不能判斷基金的總報酬，也不能當作挑選債券基金的唯一依據。若追求較高配息，而過度集中投資某種債券或國家，可能面臨較高的投資風險，所以投資人在選擇投資標的時，應該以基金的總報酬為衡量標準，而非單只參考配息率。

Q4. 升息和降息對債券型基金影響為何？

債券型基金主要投資的債種不同，對利率變化的敏感度也不相同，例如：政府公債基金與利率連動性高，當利率上升時，公債價格會下跌，基金績效也會受影響。

Q5. 如何挑選適合的債券型基金？

因每個投資人的風險屬性不同，建議依照自身的投資目標及風險承受度進行衡量，挑選適合自己風險屬性的債券型基金。例如：相對穩健保守的投資人，較適合挑選以政府公債與投資等級債為主債券型基金；而相對積極的投資人，便可參考全球非投資等級債券基金或新興市場債券基金等。